Bonjour à tous,
Bienvenue dans cette première newsletter où je vous partage mon objectif légèrement délirant : transformer 100 000€ en 1 million d’euros en investissant dans des entreprises exceptionnelles.
Au programme de cette newsletter :
- Mon portefeuille (positions, performance)
- Ce qu’il s’est passé ce mois : J’ai renforcé sur deux positions qui dégringolent (génie ou connerie ?)
- La leçon du mois : Quand on pense qu’un cours ne peut plus baisser… il peut encore baisser
Bonne lecture.
📊 Mon portefeuille — Février 2026
Voici mes positions actuelles, sans filtre :
| Valorisation Mars 2026 | Performance / Février | % Portefeuille | |
| Total | 103 300,16 € | + 1,97% 🟢 | 100,00% |
| CASH | 14 565,38 € | -39,03% 🔴 | 14,10% |
| DASSAULT SYSTEMES | 13 652,80 € | + 97,73% 🟠 | 13,22% |
| TAIWAN SEMI.ADR | 12 361,81 € | + 10,03% 🟢 | 11,97% |
| TRIGANO | 11 928,00 € | -0,47% 🔴 | 11,55% |
| LVMH | 7 617,40 € | + 1,08% 🟢 | 7,37% |
| CARREFOUR | 6 580,50 € | + 12,79% 🟢 | 6,37% |
| ABC ARBITRAGE | 6 314,00 € | + 3,42% 🟢 | 6,11% |
| ENOGIA | 5 780,00 € | -5,56% 🔴 | 5,60% |
| AROUNDTOWN | 5 661,00 € | + 15,91% 🟢 | 5,48% |
| NOVO NORDISK | 4 457,29 € | + 48,73% 🟠 | 4,31% |
| BERKSHIRE CL.B | 3 418,31 € | + 3,90% 🟢 | 3,31% |
| AIR LIQUIDE | 2 851,84 € | + 11,79% 🟢 | 2,76% |
| DIAGEO | 2 739,64 € | -1,96%% 🔴 | 2,65% |
| XSP 400 P 17JUN27 | 2 507,23 € | + 9,45% 🟢 | 2,43% |
| CRYPTO en EUR | 1 484,64 € | -11,09%% 🔴 | 1,44% |
| COCA-COLA | 1 380,32 € | + 13,14% 🟢 | 1,34% |
Performance globale depuis le 1er janvier 2026 : + 1,97 % 🟢
Valeur totale portefeuille : ~103 300€
L’événement du mois : renforcement sur Dassault Systèmes et Novo Nordisk
La théorie que tout le monde connaît suit cette fameuse citation de Warren Buffett:
« Soyez craintif quand les autres sont avides, et avide quand les autres sont craintifs. »
Eh bien, ce mois-ci, j’ai tenté de l’appliquer. Deux de mes positions ont pris une belle claque :
Dassault Systèmes : -20% en une journée, un record
Novo Nordisk : -12,89% en une journée
Donc j’ai fait ce que tout investisseur rationnel devrait faire : j’ai renforcé mes positions. J’ai acheté plus d’actions à prix cassé.
Pourquoi ?
- Les fondamentaux n’ont pas changé
- Dassault Systèmes reste le leader mondial du logiciel 3D/PLM avec un MOAT solide (switching costs élevés, écosystème fermé). Par ailleurs, je suis convaincu que l’IA va largement contribué à une entreprise comme Dassault Systèmes, même si aujourd’hui les cas d’usage ne sont pas connus. L’entreprise en est clairement consciente. Plus sur l’IA à la fin de la newsletter
- Novo Nordisk domine toujours le marché des GLP-1 (Ozempic/Wegovy), même si la concurrence d’Eli Lilly s’intensifie. Par ailleurs, sa vrai machine à cash reste le traitement contre le diabète, et non le traitement contre l’obésité
La logique : Si j’aimais ces actions à 200€, je devrais les adorer à 150€.
Rationnel, non ?
La réalité (celle qui fait moins rêver)
Spoiler : Après mes achats de renforcement, les deux actions ont continué de baisser (âme sensible s »abstenir).
Dassault Systèmes : -8% supplémentaires après mon renfort
Novo Nordisk : -5% supplémentaires après mon renfort
Leçon apprise (encore une fois) : Quand on pense qu’un cours de bourse ne peut plus baisser…et bah il peut encore baisser.
Et baisser.
Et rebaisser.
Parce que M. Marché, ce personnage bipolaire inventé par Benjamin Graham, s’en fout complètement de mes convictions. Quand il panique, il panique à fond. Et moi, pauvre mortel, je suis là à essayer de « chopper le couteau qui tombe » en espérant ne pas me trancher les doigts.
La vraie question : Ai-je acheté trop tôt ? Certainement.
La question encore plus importante : Vais-je avoir les nerfs pour attendre la remontée ? On verra.
La moralité du mois : Timing is everything
Cette expérience m’a rappelé une vérité fondamentale de l’investissement :
Avoir raison trop tôt = avoir tort.
Je pense toujours que Dassault Systèmes et Novo Nordisk sont d’excellentes entreprises. Leurs MOAT n’ont pas disparu. Leurs fondamentaux restent solides.
MAIS : Le timing de mes renforcements était visiblement pourri.
Que retenir de cette leçons :
Faut-il investir quand on considère le cours d’actions pas trop cher, ou faut-il attendre une vraie chute avant de passer à l’achat… Honnêtement, il n’y a pas de bonnes solutions. D’ailleurs, je pense que personne n’avait prévu de telle chute pour les deux entreprises. C’est facile d’avoir cette réflexion a posteriori.
Est-ce que j’aurai le cran d’acheter quant tout semble s’effondrer ?
Mystère.
Parce que acheter quand tout s’effondre, c’est facile sur le papier. Dans la vraie vie, quand votre portefeuille perd 15% et que tous les experts prédisent l’apocalypse, c’est une autre histoire.
L’avenir me dira si j’ai eu raison ou tort. C’est aussi une partie importante de mon projet de vous faire un retour honnête, avec tous les doutes associés, et les (nombreuses) erreurs que je commets.
📈 Et maintenant ?
Je reste fidèle à ma stratégie :
✅ Acheter des entreprises exceptionnelles
✅ À des prix raisonnables (bon, j’ai peut-être foiré le « raisonnable » ce mois-ci)
✅ Garder long terme (parce que trader, c’est pas mon truc)
✅ Ne pas paniquer (en cours d’apprentissage)
Prochaines étapes :
- Surveiller mes positions actuelles (sans regarder le cours 47 fois par jour, promis)
- Continuer mon analyse de nouvelles entreprises à MOAT
- Attendre patiemment que M. Marché retrouve ses esprits
Et surtout : continuer d’épargner. Je vous avoue que je n’épargne plus 840€/mois, mais plutôt 300€/mois. C’est fou comment l’arrivée de jumeaux change la vie… Qui l’aurait cru? 🤡
💬 Conclusion
Voilà pour cette première newsletter de mon projet. Récapitulons :
✅ Portefeuille à ~103k€
✅ Performance globale depuis le 1er janvier 2026 : + 1,97% 🟢
✅ Leçon du mois : Les couteaux qui tombent peuvent encore tomber
✅ État d’esprit : Confiant mais lucide (traduction : je flippe un peu, mais je fais genre)
Le chemin vers le million est long. Très long. Et visiblement semé d’embûches.
Mais c’est justement pour ça que je partage tout en transparence. Les belles performances ET les gamelles. Les bons coups ET les erreurs de timing.
Parce que si je deviens vraiment millionnaire un jour, vous pourrez dire : « J’étais là depuis le début, quand il était à 100k€ et qu’il achetait comme un boulet au pire moment. »
Et si j’échoue lamentablement ? Eh bien, au moins, vous aurez ri.
Rendez-vous le mois prochain 🎢
Jonathan – Investisseur amateur en quête du million
PS : Si vous avez des questions, des remarques, ou si vous voulez juste vous moquer de mes choix d’investissement, répondez à cet email. Je lis tout (et j’encaisse les critiques avec philosophie… enfin, j’essaie).
PPS : N’oubliez pas le disclaimer légal : Ce n’est pas un conseil en investissement. Je ne suis pas conseiller financier. Je suis juste un type avec des convictions peut-être stupides. Consultez un professionnel
📊 Annexe : IA – Bulle ou Révolution
Howard Marks, l’un des investisseurs les plus respectés de la planète, vient de publier un mémo sur l’intelligence artificielle… Et c’est une pépité.
Une révolution technologique d’une vitesse sans précédent dans l’histoire de l’humanité. Du jamais vu. De l’inédit. Du stupéfiant.
Là où il a fallu quarante ans au simple ordinateur personnel pour s’inviter dans nos bureaux, l’IA, elle, brûle les étapes à une allure qui laisse les experts bouche bée.
Et comme toute grande révolution, elle va tout bouleverser. Le problème, c’est qu’on ne sait pas encore comment…
Pensez au cheval remplacé par l’automobile : des millions de palefreniers se sont retrouvés au chômage, et pourtant l’économie a continué. L’histoire, implacable, nous enseigne que ça chamboule, que ça détruit, que ça recrée… et que personne, à l’époque, ne savait exactement comment.
Howard Marks, lui non plus, ne sait pas exactement comment. Mais il est formel : ça va changer les choses. Beaucoup de choses. Peut-être toutes les choses. Son mémo vaut une lecture, et relecture.
📊 Annexe : Détails des renforcements
Pour les curieux, voici le détail de mes achats ce mois-ci :
Dassault Systèmes
- Date d’achat renfort :12/02/2026
- Nombre d’actions : 200
- Prix d’achat : 17,80 €
- Frais : commission de 21,36 € et frais de transactions de 14,24 €
- Montant total : 3 595,60 €
- Date d’achat renfort :12/02/2026
- Nombre d’actions : 25
- Prix d’achat : 17,80 €
- Frais : 2,23 €
- Montant total : 447,23 €
Novo Nordisk
- Date d’achat renfort :23/02/2026
- Nombre d’actions : 50
- Prix d’achat : 300 DKK
- Taux de conversion : 7,443286995 DKK/EUR
- Frais : 80DKK + 18 €
- Montant total : 2 043,99 €
- Date d’achat renfort :24/02/2026
- Nombre d’actions : 30
- Prix d’achat : 244 DKK
- Taux de conversion : 7,44240011 DKK/EUR
- Frais : 80DKK + 18 €
- Montant total : 1 012,30 €
Bilan : J’ai investi 7 099,12€ ce mois-ci.
Hâte de voir ce que me réserve la suite.
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