Le site de référence pour bâtir son patrimoine financier en bourse grâce aux entreprises exceptionnelles

On entend souvent que la bourse représente le meilleur placement à long terme, avec un rendement moyen de 8% par an. Cette affirmation, bien que fondée statistiquement, mérite deux clarifications essentielles.

Premier malentendu : la bourse n’est pas un investissement en soi. La bourse constitue simplement un lieu d’échange où acheteurs et vendeurs négocient des marchandises — en l’occurrence, des parts d’entreprises. Cette nuance révèle une notion fondamentale : investir en bourse, c’est investir dans des entreprises. Pour que votre patrimoine financier croisse durablement, il ne suffit pas d’être « sur les marchés » : il faut sélectionner les meilleures entreprises, celles dotées d’avantages concurrentiels durables, d’une gestion rigoureuse et de perspectives solides.

Second malentendu : 8% de moyenne ≠ 8% chaque année. Si votre investissement affiche un rendement moyen annualisé de 8% sur vingt ans, cela ne signifie nullement que vous gagnez exactement 8% chaque année, loin s’en faut. Certaines années rapporteront 25%, d’autres -15%. La volatilité est inhérente aux marchés actions. Cette panique peut pousser à l’erreur fatale : vendre au plus bas.

Howard Marks formule cela brillamment :

« N’oubliez jamais cet homme d’1,80 m qui s’est noyé en traversant un cours d’eau dont la profondeur moyenne était de 1,50 m. »

Comment investir alors si c’est si risqué?

Et bien, premièrement, je ne suis pas VCs gérant des milliards sur des start-ups risquées. Je gère une épargne durement gagnée, que je ne peux pas me permettre de perdre. Pour un particulier, l’investissement boursier doit suivre deux règles de Warren Buffett :

1. Ne pas perdre d’argent
2. Ne jamais oublier la règle n°1

Plusieurs écoles pour respecter ces règles :

Value investing (Les Daubasses) : acheter des entreprises sous leur valeur d’actifs tangibles. Buffett a commencé ainsi. Approche exigeante : patience, compétences comptables, vision contre-intuitive. Ce n’est pas ma voie.

Mon objectif tient dans cette phrase de Buffett :

« Acheter des entreprises extraordinaires à des prix ordinaires »

Simple, dites-vous ? En apparence seulement.

Cette stratégie exige moins de compétences comptables pointues, mais nécessite une psychologie particulière : être contrariant. Il faut acheter quand les autres vendent, saisir les entreprises exceptionnelles que le marché boude temporairement, et faire preuve de patience.

Les bonnes entreprises sont rarement bradées. Mais grâce aux sautes d’humeur de « M. Marché » — métaphore créée par Benjamin Graham dans L’Investisseur Intelligent pour illustrer la volatilité irrationnelle des cours — des opportunités surgissent. Il faut alors avoir le cran d’acheter.

L’objectif : identifier des entreprises dotées d’un MOAT (avantages concurrentiels durables — marques fortes, brevets, technologies propriétaires) qui les rendent quasi irremplaçables, et les acquérir à un prix raisonnable.

Après plusieurs années de pratique, je suis convaincu que l’investissement dans des entreprises exceptionnelles constitue le meilleur moyen de bâtir sereinement son patrimoine à long terme.

Ce blog partage les outils quantitatifs et qualitatifs pour identifier ces pépites. La méthode s’inspire de la checklist des pilotes avant décollage : une étape simple qui élimine les mauvais investissements pour ne retenir que les meilleurs.

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